De topman van IBM heeft twee dagen geleden een signaal afgegeven en donderdag was het de beurt aan Stanley Morgan. Een hardware fabrikant en een bank hebben het over AI datacenters. De kans is groot dat de lezer op dit moment nog niet weet wat er aan de hand is.
De ceo van IBM Arvind Krishna noemt de bouwplannen voor datacenters “unsustainable”. Dat betekent “onhoudbaar”. Die uitspraak doet hij in een podcast van The Verge, een publicatie met een groot bereik. Wat hij daar zegt wordt vervolgens door journalisten in en buiten Amerika opgepakt. Zijn zorgen over de bouwplannen voor AI datcenters gaat de wereld rond.
5 jaar
Wat daarbij helpt is dat zijn verhaal opvallend simpel is. Krishna beperkt zich tot de kortere termijn. Daarmee vermijdt hij de valkuil van alle AI bedrijven die schermen met opbrengsten ergens ver na 2023. In Amerika kijkt men naar termijnen van 3 maanden vanwege de beurscijfers en 5 jaar in verband met de afschrijvingen.
Dat laatste is de kern van zijn verhaal. IT veroudert en is na 5 jaar afgeschreven. Voor AI hyperscalers zijn schijnbaar op kortere termijn investeringen tot $80 miljard nodig. Hoe ga je dat je dat bedrag in die korte periode terugverdienen en dan ook nog eens meer dan dat, want over 5 jaar moet er opnieuw geïnvesteerd worden.
Volgens sommige journalisten en redacteuren moeten de verontrustende rekensom van Krishna worden afgezet tegen de rest van zijn betoog, dat zou positiever zijn. Dat is ongeveer hetzelfde als met 120 km p/u geflitst worden waar 100 is toegestaan en vervolgens met 80 km p/u verder te rijden in de hoop dat daarmee het te hard rijden wordt gecompenseerd.
Morgan Stanley
Wie denkt dat er niets aan de hand is rond de bouwplannen voor AI datacenters en het verhaal van Krishna meevalt was donderdag een slechte dag. Dat wil zeggen, alleen wie het bericht van Bloomberg over Morgan Stanley heeft gezien.
Volgens het bericht zoekt de bank partijen (“investors”) om risico’s van leningen voor datacenters door te schuiven. Dat betekent zoveel als dat de bank leningen bij dit soort bedrijven heeft uitstaan en vermoedt dat niet alle leningen ooit afgelost gaan worden. Dat is niet zomaar een vermoeden, maar de uitkomst van een gedegen procedure.
Een bank mag niet te veel slechte schulden hebben, want daardoor kan de rest van de dienstverlening in gevaar komen (Lehman Brothers en DSB hebben laten zien wat er dan gebeurt). Deze melding heeft nog tot weinig ophef geleid. Banken hebben er ook alle belang bij dat zo te houden, want onrust is het laatste dat ze willen. Maar zonder twijfel zal het bericht over Morgan Stanley bij alle andere banken, grote investeerders en uiteraard de bouwers van AI datacenters intern zijn besproken. Als het bericht klopt dan belooft dat weinig goeds.
