Toen de Europese Commissie het onderzoek startte naar JD.com, de beoogde koper van Ceconomy (“Mediamarkt”) schreef ITchannelPRO dat dit wel een lastig kon worden. Bevestiging van die aanname volgde korte tijd later al. De EC sprak openlijk van de tegenwerking door Temu. Dit was duidelijk bedoeld als schot voor de boeg.
Medewerking onderzoek verbieden
Beijing heeft dat signaal opgepakt en reageerde vorige week op een manier die erg voorspelbaar was. De Chinese overheid verbood simpelweg JD.com mee te werken aan het onderzoek van de EC. Brussel wil weten of JD.com op enige wijze subsidies van de Chinese overheden heeft ontvangen waardoor het nu in staat is een een bod op Ceconomy te doen.
Wat de EC doet is precies waarvoor de FSR (de EU-verordening inzake buitenlandse subsidies) is bedoeld. Overnames door partijen van buiten de EU zijn toegestaan, maar wel op basis van gelijke uitgangspunten. Als buitenlandse entiteiten de oorlogskas voor overnames kunnen vullen omdat de kosten op de thuismarkt kunstmatig laag zijn dan is er van level playing field geen sprake meer. Dan heeft Brussel de bevoegdheid en zelfs de plicht in te grijpen.
Of JD.com op enige wijze door Beijing is geholpen, daar zijn schijnbaar indicaties voor maar dat heeft vooralsnog geen waarde. Onderzoek moet aantonen wat er aan de hand is. De uitkomst daarvan kan heel goed zijn dat de signalen die de EC opving niet juist waren. Dan komt iets dat lijkt op een “verklaring van geen bezwaar” en de deal kan dan worden afgerond en geëffectueerd.
Beijing heeft woensdag echter bekend gemaakt een verbod uit te vaardigen. JD.com en elk ander Chinees bedrijf wordt verboden de EC behulpzaam te zijn. De andere kant schiet ook een schot af dat voor de boeg moet belanden.
Powerplay en troefkaarten
De EC zal daar vast niet van hebben opgekeken. Dit soort powerplay speelt op veel meer vlakken. Het weet ook dat het de nodige troefkaarten heeft. Zolang het onderzoek loopt en er geen formele goedkeuring is blijft de overname in de lucht hangen. De kosten die dat met zich meebrengt, bij zowel de JD.com als Ceconomy, zullen aanzienlijk zijn. Nog erger is dat alle ingecalculeerde “voordelen” achterhaald zijn.
In het ergste geval kan vertraging leiden tot afketsen van de deal. Dat is bijvoorbeeld gebeurd tot Amazon iRobot wilde overnemen. De voorwaarden die de EC stelde en de tijd die dat zou kosten waren volgens Amazon reden genoeg te stoppen.
JD.com beweegt
JD.com en Beijing kennen die en andere zaken natuurlijk. Daarom is het ook zo voorspelbaar dat na het met de vuist op tafel slaan JD.com nu volgens Reuters Brussel een voorstel heeft gedaan. De inhoud daarvan is bij de pers niet bekend. Of het gaat om tijd rekken, zand in de machinerie gooien of wel een serieuze poging aan de eisen te voldoen zal vanzelf wel blijken.
Gaat vaker gebeuren
Tot die tijd blijft ITchannelPRO het overname traject nauwlettend volgen. Dit is alles behalve een gelopen race én reken maar dat vanwege het toegenomen belang van digitale soevereiniteit we dit vaker gaan meemaken.
