Om bij stil te staan : is de AI boom wel te betalen?

De afgelopen week is weinig gereageerd op een melding van Forbes over de AI boom. Dat kan komen omdat de het onderliggende bericht, een rapport van Deutsche Bank, hard oordeelt over de Amerikaanse markt.

De bankiers hebben zwart op wit gezet dat huidige AI boom niet houdbaar is. Alleen als onvoorstelbaar grote bedragen in deze markt gepompt blijven worden dan is er enige kans op een houdbare model. Maar of dat gaat lukken? Op dit moment zou de “investeringsachterstand” al $800 miljard bedragen. Een bedrag dat schijnbaar voorwaarde is om tot de $2.000 miljard voorspelde omzet in 2030  te komen.

Recessie

Tegelijk wijst de bank er ook op dat de enige reden waarom Amerika niet in een recessie is beland door AI komt. Dat betekent veel meer dan op het eerste gezicht lijkt. Geld kan maar een keer worden geïnvesteerd en alles dat nu richting AI gaat kan dus niet naar andere sectoren of industrieën.

Amerikaanse banken hebben gevraagd en ongevraagd op de rapportage van Deutsche Bank gereageerd. De toon die zijn aanslaan is zeer voorspelbaar. Zij zien wel de stip aan de horizon en groei waar het hele land en de hele economie van zal gaan profiteren.

Geen concensus

Forbes noemt zelf dat er geen concensus in de markt is, dat is een nette omschrijving voor onenigheid tussen de bankiers. De lezer moet tussen de regels kijken om te zien dat de Goldman Sachs & Co zelf veel geld in AI hebben gestopt. Dat mag het oordeel niet kleuren, maar sinds de bankcrisis van begin deze eeuw weten we wel beter.

Bijzonder is ook dat de banken die de situatie minder somber inzien dan Deutsche Bank verschillen over de manier waarop AI bijdraagt aan de economie. De een zegt dat er niets verkeerd is aan de manier waarop Nvidia op dit moment geld uit de overwaarde van de eigen aandelen stopt in bedrijven die datacenters willen bouwen voor klanten die weer Nvidia chips willen gebruiken. Iedereen die de bankcrisis heeft meegemaakt weet dat overwaarde sneller dan verdampen dan sneeuw voor de zon smelt.

De ander zegt dat het bouwen van fabrieken voor AI (wat dat ook moge zijn) leidt tot economische groei, dus niet AI zelf. Daarbij verwijst men naar rapporten die niet meer zien dan minimale plussen in het bruto nationaal product van Amerika die ondubbelzinnig aan AI zijn toe te rekenen.

Banken die het niet met elkaar eens zijn en adviezen die met onderbouwing of waarschuwen of zeggen dat het allemaal wel meevalt met de AI boom. Dat is toch iets om bij stil te staan.