Broadcom heeft een extreem slechte week achter de rug. Het bedrijf verloor in vijf beursdagen 22 procent aan waarde. Vrijdag, na sluiting van de beurs, ging de daling door. Andere fondsen verloren hierdoor. In het weekend is iets gebeurd om verdere schade te beperken, maar of dat zal werken?
De klappen die Broadcom kreeg hebben analisten verbaasd. Per aandeel is het afgelopen kwartaal meer winst geboekt en de omzet bleef ook binnen de bandbreedte van de verwachtingen.
Die omzet, plus de uitspraken dat er voor het lopend kwartaal geen verdere versnelling zal zijn heeft een verkoopgolf getriggerd. Geautomatiseerde handel en het gokken op een nog hogere omzet leidde tot het dumpen van het aandeel.
Omdat het gros van de aandeelhandel geautomatiseerd is, leidt elke grotere rimpeling tot een stortvloed van transacties bij gelijkende fondsen. Broadcom veroorzaakte een echte verkoopgolf. Die werd vervolgens nog eens versterkt door berichten die minder positief waren dan gehoopt.
$1.800 miljard verdampt
Na sluiting van de beurs op 5 juni likte de handel zijn wonden. De pers en tv kanalen in Amerika gingen er dieper op in. Koppen als “$1.800 miljard verdampt in een week tijd” garanderen veel clicks en hoge kijkcijfers.
Als het daarbij zou blijven had men het weekend kunnen afsluiten met de melding dat er een forse correctie had plaatsgevonden. Niet leuk, maar dat gebeurt vaker.
Er is echter nog iets gebeurd afgelopen week en het weekend. Berichten dat Meta weer extra geld moet aantrekken om de “AI race” te kunnen bijbenen hadden vrijdag al voor extra zorgen geleid. Het bedrijf dat over een goed gevulde portemonnee beschikt wil geld van buiten aantrekken. Iedere analist weet daarom, de investeringen in AI moeten zoveel mogelijk buiten de balans blijven.
Dat bericht van Meta kwam enkele dagen nadat Alphabet/ Google aankondigde meer te gaan lenen voor AI investeringen. Beide bedrijven zagen in reactie daarop waarde verdampen. En dat versterkte dan weer het vuurtje dat Broadcom had opgestookt.
Dubbel
Broadcom, Meta en Alphabet zorgden dus voor maximale aandacht voor de “AI-race”. Toen kwam van zondag op maandag het bericht van Bloomberg/Reuters dan twee grote fondsen tot $35 miljard stoppen in een ander fonds dat voor Antropic AI chips koopt.
Die melding is heel dubbel. Wie niet verder leest dan de kop ziet hierin een positieve melding. Na de kop en de inleiding staat een minder positief verhaal. Het geld dat de fondsen investeren is namelijk niets anders dan het overnemen van “toezeggingen leningen te vertrekken en te investeren” door partijen zoals Broadcom.
Wat hier is gesignaleerd lijkt vooral een reddingsactie. Het is ook een voorbeeld van onnavolgbare constructies en persmeldingen die het schijnbare succes van de “AI-race” moeten bewijzen.
Bizar
De verkoopgolf van Broadcom en andere aandelen vindt, zoals gezegd, zijn oorsprong in de geautomatiseerde handel. Die processen leunen tegenwoordig zwaar op AI. Het meest bizarre aan bovenstaande is daarmee dat AI er voor zorgt dat toeleveranciers van de “AI-race” grotere klappen oplopen dan rationeel verklaarbaar is.
